东亚药业IPO之路荆棘丛生,前路何去何从?

东亚药业IPO之路荆棘丛生,前路何去何从?

伊记真发表于 金龙信息网
年关将至,东亚药业的年恐怕是过不好了。回顾东亚药业的上市之路,要应对的是半路杀出来的多个程咬金,考验重重,有如西天取经。前不久,月日,医药领域的老前辈东亚药业,收到发审委的首发申请第一次反馈意见。这份反馈意见是否能就此揭开东亚医药平静表面下的风雨飘摇今年月日,东亚药业发布了招股说明书。招股书显示,东兴证券为其保荐机构。年,全国中小企业股份转让系统发布了年度主办券商执业质量评价结果。评价结果显示,东兴证券股份有限公司位列第三档,而评价档次总共有四档,显然,东兴证券已然掉入下游。然而,回顾东兴证券的过往历程,其中还存在内部控制管理不完善未正确督导等现象,如此一来,东兴证券可以说是难以持续为东亚药业提供督导服务。除此之外,东亚药业旗下子公司亦颇为不省心。子公司黑料缠身,空壳供应商疑点重重招股书显示,东亚药业子公司浙江东邦药业有限公司,厂区内于年曾发生了一起安全生产事故,导致一人死亡。东邦药业因安全管理不到位;未督促从业人员严格执行安全生产规章制度;未监督教育从业人员按照使用规则佩戴安全帽,对前述事故负有责任,被临海市安全生产监督管理局责令整改,并处以万元罚款。无独有偶,年月日,东亚药业子公司江西善渊药业有限公司,因厂区车间内从业人员因未正确佩戴劳动防护用品有毒有害报警控制室内无人值守且未能及时更新报警隐患记录,被彭泽县安全生产监督管理局责令整改,并处以万元罚款。不得不说,这些大大小小的麻烦让东亚的上市之路走得颇为艰辛,可谓一石激起千层浪。此外,更棘手的是,公司净利翻番的同时,供应链方面却颇为蹊跷。实际上,这背后,是东亚药业在为空壳供应商慷慨解囊。所谓空壳供应商,实际上也就是指成立时间短且员工人数寥寥无几的公司。这是非常值得注意的一个疑点。年,河北宁极生物科技有限公司为东亚药业第一大供应商之一,一年里,东亚药业向其采购金额为万元,占同期营业成本比例为;年,宁极为东亚药业第二大供应商之一,东亚药业年间向其采购金额为万元,占同期营业成本比例为。数据来源企查查市场监督管理局数据显示,宁极生物成立于年月日。成立当年,东亚药业为其贡献了万元的业绩。然而,据公开数据显示,年,宁极生物的社保缴纳人数竟然都是。无独有偶,上海凯莱药业有限公司是东亚药业第二大供应商,年,东亚药业向其采购金额为万元,占同期营业成本的比例为。数据来源企查查市场监督管理局数据显示,凯莱药业年的社保缴纳人数仅为人,其是否具备上述采购规模的生产能力,这一点实在令人存疑。更令人不解的是,凯莱药业早已于年月日决议解散。供应商频频踩雷安全环保问题实际上,东亚药业的多家供应商在环保问题上也是频频踩雷,可谓是屋漏偏逢连夜雨。东亚药业的第一大供应商之一,石家庄的石药集团中诺药业有限公司,年间,东亚药业向其采购金额为万元,占比同期营业成本的。据冀环罚号文件,年月日,中诺石家庄因产生废气的发酵车间未密闭,被河北省环境保护厅责令整改并处以万元罚款。然而,这不是孤例。招股书显示,内蒙古常盛制药有限公司,是东亚药业的重要供应商。年,东亚药业向其采购金额分别为万元万元,占同期营业成本的比例分别为。据广州绿网环境保护服务中心公开数据显示,年月日,常盛制药因废气排口烟尘排放超标,被呼和浩特市环境保护局处以万元罚款。更有甚者,据相关媒体报道,年月日,在内蒙古常盛制药车间内发生一起重大事故,造成两名员工死亡,当地安监及公安部门均介入调查。实在令人唏嘘。环保安全生产方面意识薄弱的企业,在股市场落实社会责任一票否决制的今天,试问真正敢投的人有多少呢科研人员储备薄弱,被疑研发能力不足据中国经营报记者研究发现,截止东亚药业递交招股书日期,在东亚药业超千人的员工中,其科研部门研究生及以上学历人数仅有人,占员工总人数的比例仅为,而高中及以下学历的员工占总员工的比例高达。然而,东亚药业方面此前曾自称是一家重视创新与研发并具备一支专业的科研队伍的公司。通常来说,原研药的生产和研发,其特点为三高,即技术壁垒高资金壁垒高准入门槛高。于药企而言,越是保持研发投入的不间断不断提高研发能力,便越能走得更稳更远。实际上,从国内外同行业可比上市公司来看,也鲜有东亚药业这样的情况存在。例如,九洲药业母公司和主要子公司拥有员工人,其中技术人员人;公司拥有硕士人,博士人,大专及以上员工占比;天宇股份有技术人员人,其中研究生人,专科以上员工占比。显而易见,东亚药业技术研发人员储备方面处于相对薄弱的地位。那么,具体有多薄弱呢数据是最好的佐证。数据来源企业招股书值得注意的是,招股书显示,年年三年来,东亚药业研发费用分别为亿元亿元亿元,研发投入的力度看似逐年加大,但研发费用率一直在边缘徘徊。数据来源数据此外,招股书所披露的数据显示,相比管理费用,东亚药业的研发费用增幅便相对不太乐观了,研发费用与管理费用的差距甚至逐年加大。东亚的难题,东亚去找答案东亚药业长期不注重研发的后果,是新药储备较少部分主销产品批文即将到期,最终导致企业长期携带业务单一产品单一的重大隐患,这无疑是上市之路的大忌。除此之外,东亚药业身后的财务问题其实也不小。在报告期内,销售费用率波动起伏较大,存货账面余额占同期营业成本的比重的变化情况,以及应收账款的周转率的变化趋势等等,这种种现象皆明显异于同行可比公司。对此,发审委逐一进行了问询。看看东亚药业上市路上的诸多拦路虎,就难免令人为之捏一把汗。前有保荐机构持续督导能力存疑,后有供应商蹊跷多多,以及安全环保问题隐患重重,再加上东亚药业自个儿身上还存有财务隐疾可谓是前有狼后有虎的处境,内忧外患交相夹击,稍有不慎,东亚药业身上的雷便不知何时会被引爆,这或许已经是东亚药业躲无可躲的必经考验了。那么,面临这九九八十一难,东亚药业能否化身齐天大圣,将其一一摆平而后扭转困局东亚药业接下来的路又该如何走能走多远这一切,都是未知数。或许,东亚药业可以试着自己找找这道难题的答案。毕竟,解铃还须系铃人。
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